El estado de flujos de efectivo
Posiblemente sea el libro más complicado puede ayudarnos a entender el funcionamiento de la empresa.
Y su complejidad no viene realmente por su forma de elaborarse, si no por un desconocimiento general ya que es un libro no obligatorio para aquellas organizaciones que puedan presentar el balance, estado de cambios de patrimonio neto y memoria en su modelo abreviado (es decir, PYMES).
La Ley define este libro como aquel que “informa sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio”.
Es, por tanto, un libro que sin ser obligatorio debería ser imprescindible en su realización ya que nos va a indicar de una manera ordenada por qué partidas entra y sale dinero en la empresa (ya sea líquido ó mediante algún tipo de transferencia). De esta manera se separa de una forma clara los conceptos de gasto/pago e ingreso/cobro, quedando los gastos e ingresos relegados a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y los pagos y cobros a este nuevo libro.
El EFE (así llamado comúnmente) se divide en tres grandes apartados:
-
Explotación:
donde se reflejarán los movimientos de tesorería que se desprendan de la actividad principal de la empresa (compras, ventas, salarios, suministros, impuestos,…).
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Inversión:
Donde se verá la relación de pagos y cobros por actividades de compra/venta de bienes de inmovilizado (ya sea material, intangibles ó financieros).
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Financiación:
Aquellos que tienen que ver con los sistemas mediante los cuales las empresas obtienen recursos, ya sea por financiación propia ó ajena.
Su realización se puede hacer de dos maneras:
Manera Directa:
Y además bastante sencilla donde los cobros suman y los pagos restan.
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación
01) Cobros por actividades de explotación.
02) Pagos por actividades de explotación.
03) Total de flujos.
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión
04) Pagos por inversiones.
05) Cobros por inversiones.
06) Total de flujos
C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación
07) Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio.
08) Cobros y pagos por instrumentos de pasivos financieros.
09) Pagos por dividendos.
10) Total de flujos.
D) Flujos de las variaciones de los tipos de cambio
Y de una manera indirecta:
En este caso la segunda y tercera parte son iguales, pero varía mucho la primera donde lo que hay que estudiar son los movimientos de las partidas de un año a otro.
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación
01) Resultado del ejercicio antes de impuestos
02) Ajustes del resultado (amortizaciones, gastos e ingresos financieros,…)
03) Cambios en capital corriente (movimientos en activo corriente y pasivo corriente)
04) Otros flujos de actividades de explotación (impuestos, gastos e ingresos financieros,…)
05) Total de flujos
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión
06) Pagos por inversiones.
07) Cobros por inversiones.
08) Total de flujos.
C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación
09) Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio.
10) Cobros y pagos por instrumentos de pasivos financieros.
11) Pagos por dividendos (pago (-) )
12) Total de flujos
D) Flujos de las variaciones de los tipos de cambio
Un libro interesante donde su resultado debe darnos la diferencia interanual de tesorería y que, por tanto, nos permite un análisis pormenorizado y detallado de sus movimientos; lo cual es la mejor manera de saber el origen y la aplicación de nuestro dinero.
Manuel López Millán, tutor de las áreas de Finanzas y Administración de Empresas de IMF Business School
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