{"id":5477,"date":"2020-07-20T12:55:00","date_gmt":"2020-07-20T10:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.imf-formacion.com\/blog\/mba\/?p=5477"},"modified":"2020-07-20T13:35:17","modified_gmt":"2020-07-20T11:35:17","slug":"la-importancia-de-nuestros-comportamientos-del-inversor-a-la-hora-de-invertir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.imf-formacion.com\/blog\/mba\/la-importancia-de-nuestros-comportamientos-del-inversor-a-la-hora-de-invertir\/","title":{"rendered":"La importancia de nuestros comportamientos del inversor a la hora de invertir"},"content":{"rendered":"
\r\n\t\r\n<\/a><\/div>\n

Tres son los factores clave que determinan la rentabilidad de nuestras inversiones: las comisiones<\/strong> de gesti\u00f3n de los activos, la asignaci\u00f3n de los activos<\/strong> de la cartera y, por \u00faltimo, el comportamiento del inversor<\/strong>. En este art\u00edculo nos vamos a centrar en el tercer aspecto.<\/p>\n\n\n\n

El comportamiento del inversor<\/h2>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo es posible si la rentabilidad anualizada de un fondo de inversi\u00f3n es del 29% los part\u00edcipes no llegaron al 7%?<\/em><\/p>\n\n\n\n

Parece ciencia ficci\u00f3n que un fondo obtenga una rentabilidad anualizada de m\u00e1s de un 20% en el largo plazo. Vimos c\u00f3mo el pasado 2019 muchos fondos lo consegu\u00edan, pero lo m\u00e1s dif\u00edcil es mantener dichas rentabilidades recurrentemente a lo largo de los a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

En los a\u00f1os 80, uno de los m\u00e1s legendarios inversores, Peter Lynch, obtuvo una rentabilidad anualiza del 29% entre 1977 y 1990 batiendo ampliamente en m\u00e1s de 10 puntos porcentuales al S&P 500. Pues bien, con este incre\u00edble track record, la rentabilidad de sus part\u00edcipes no lleg\u00f3 al 7%. Todo esto tiene un motivo: la incapacidad de estarse quieto, no hacer nada.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los inversores tienden a entrar en los mercados cuando los precios son altos y venden cuando los precios son bajos. <\/strong>Si un fondo est\u00e1 subiendo, esto hace que los inversores ganen confianza y decidan suscribir posiciones, pero cuando los precios caen, en lugar de no hacer nada los inversores entran en p\u00e1nico y deciden vender obteniendo p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n

Estos mismos inversores se desaprovechan la recuperaci\u00f3n y vuelven a entrar cuando los precios vuelven a estar altos.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan J.P Morgan, la rentabilidad media anualizada del inversor particular en el periodo de 20 a\u00f1os entre 1999 y 2018 es del 1,9%. Es la m\u00e1s baja comparada con la de los principales activos financieros<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Estos resultados tan pobres que ni consiguen batir a la inflaci\u00f3n se debe a las entradas y salidas del mercado. El trading de los inversores<\/strong> produce una perdida a largo plazo debido a errores de market timing y a las comisiones. Averiguar cu\u00e1ndo comprar es bastante dif\u00edcil. Tener que determinar cu\u00e1ndo vender y luego cuando volver a entrar consistentemente es imposible.<\/p>\n\n\n